FERI (Schweiz) steht für eine umfassende, individuelle, transparente und nachhaltige Beratung und Betreuung. Mit einer Erfahrung von über 30 Jahren bieten wir privaten Investoren in Zusammenarbeit mit der FERI Gruppe eine breite Palette an Vermögensverwaltungsleistungen an.
FERI (Schweiz) verfügt über einzigartiges Know-How in der Vermögensverwaltung und Beratung für anspruchsvolle Klienten. Das Konzept „sustainable Quality“ basiert auf dem sogenannten „Quality Investing“ bei dem durch gezielte Auswahl anhand verschiedener Qualitätsmerkmale solide Unternehmen identifiziert werden.
Künstliche Intelligenz, Internet of Things und 5G – Exponentielle Technologien werden in den nächsten Jahrzehnten eine Welle der Transformation bei Gesellschaft und Umwelt auslösen. FERI (Schweiz) bietet Ihnen die Möglichkeit, aktiv an diesen Entwicklungen teilzuhaben und in ein innovatives Konzept zu investieren.
Die Mitarbeiter der FERI (Schweiz) sind auf die individuelle, umfassende und langfristige Beratung anspruchsvoller Familienvermögen spezialisiert. Wir liefern Lösungen zum Erhalt und Wachstum des Familienvermögens – für diese und die nächste Generation. Wir bieten unseren Kunden strategische Vermögensplanung, Umsetzungsberatung, Ergebniscontrolling, Risikomanagement, Vermögensschutzstrategien und Nachhaltigkeitsberatung.
FERI (Schweiz) bietet Kunden proaktiv verschiedene Dienstleistungen (Beratung, individuelle Anlagelösungen) an, mit deren Hilfe sie Transparenz über den Grad der Kompatibilität ihrer Investments zu den UN SDG erhalten und diesen auf den verschiedenen Ebenen des Investmentprozesses steigern können.
FERI (Schweiz) verfügt über einzigartiges Know-How in der Vermögensverwaltung und Beratung für anspruchsvolle Klienten. Das Konzept „sustainable Quality“ basiert auf dem sogenannten „Quality Investing“ bei dem durch gezielte Auswahl anhand verschiedener Qualitätsmerkmale solide Unternehmen identifiziert werden.
Künstliche Intelligenz, Internet of Things und 5G – Exponentielle Technologien werden in den nächsten Jahrzehnten eine Welle der Transformation bei Gesellschaft und Umwelt auslösen. FERI (Schweiz) bietet Ihnen die Möglichkeit, aktiv an diesen Entwicklungen teilzuhaben und in ein innovatives Konzept zu investieren.
FERI (Schweiz) bietet ihren Kunden massgeschneiderte Lösungen und individuelle Anlagestrategien. Unsere besondere Stärke liegt dabei auf Mandaten mit speziellen Risiko-Rendite-Zielen, die wir individuell mit unseren Kunden festlegen.
FERI (Schweiz) bietet Kunden proaktiv verschiedene Dienstleistungen (Beratung, individuelle Anlagelösungen) an, mit deren Hilfe sie Transparenz über den Grad der Kompatibilität ihrer Investments zu den UN SDG erhalten und diesen auf den verschiedenen Ebenen des Investmentprozesses steigern können.
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Markets Update Mai 2025 - Japans geldpolitische Wende und ihre Gefahren für die globalen Kapitalmärkte

Bad Homburg, 27.05.2025
von Dr. Eduard Baitinger
  • Beruhigung am Aktienmarkt: Konsolidierung nach extremen Schwankungen
  • Nervosität bei Verbrauchern: Konsum könnte unter Druck geraten
  • Überraschung in Japan: Anleihen stoßen auf wenig Nachfrage

Selten zuvor waren die Stimmungsumschwünge der Marktteilnehmer abrupter und die Schwankungen an den globalen Börsen größer als in den vergangenen zwei Monaten. Am Tiefpunkt des Abverkaufs im Zuge des von Donald Trump so genannten „Liberation Day“, als der US-Präsident umfassende Zölle verkündete, waren die Aktienmärkte extrem überverkauft: Der Fear and Greed Index, der die Stimmung der Anleger misst, signalisierte massive Panik. Das Sentiment war so schlecht wie seit Jahren nicht mehr. Nur kurze Zeit später kehrte sich das Bild komplett um: Eine beeindruckend schnelle Erholung sorgte vorübergehend sogar für klar überkaufte Aktienindizes, der Fear and Greed Index schwang in den Bereich der Gier. Ausschlaggebend war insbesondere die Erkenntnis, dass selbst Trump eine – ökonomische – Schmerzgrenze hat und keinen vollständigen wirtschaftlichen Kollaps der USA in Kauf nehmen will. Entsprechend leitete er Schritte zur handelspolitischen Deeskalation ein. Diese lösten einen rasanten Stimmungsumschwung an den Kapitalmärkten aus. Vor diesem Hintergrund ist die aktuelle Konsolidierungsphase nicht überraschend, da die raschen Kursanstiege „verdaut“ werden müssen.

Anleger sollten die Risiken für die weitere Marktentwicklung nicht außer Acht lassen. Zunächst könnte die Marktstabilisierung Trump ermutigen – wie zuletzt geschehen – neue handelspolitische Drohungen auszusprechen, um die Verhandlungen in seinem Sinne zu beeinflussen. Hinzu kommt, dass die Börsenturbulenzen im April US-amerikanische Verbraucher und Unternehmen nachhaltig verunsichert haben. Und Unsicherheit ist bekanntlich Gift für die Wirtschaft, da sie Firmen von Investitionen und Konsumenten von größeren Anschaffungen abhält. Die Folgen dieser Verunsicherung schlagen sich bereits in zahlreichen Frühindikatoren nieder. Die Erfahrung zeigt, dass sich eine solche Nachfrageschwäche zeitverzögert meist auch in den „harten“ Konjunkturdaten widerspiegelt. Hinzu kommt, dass trotz der handelspolitischen Deeskalationen der effektive US-Zollsatz deutlich gestiegen ist und einen inländischen Preisanstieg zur Folge haben wird. Analysten gehen davon aus, dass Einzelhändler ab Mitte Juni damit beginnen werden, die gestiegenen Zollsätze in Form höherer Preise an die Verbraucher weiterzugeben. Den USA droht damit ein Sommer mit klaren stagflationären Tendenzen.

Besorgniserregende Signale aus Japan

Eine eigentlich routinemäßige Auktion 20-jähriger japanischer Staatsanleihen sorgte Anfang vergangener Woche für Aufsehen an den Finanzmärkten und führte zeitweise zu spürbaren Renditeanstiegen bei langlaufenden Anleihen weltweit. Was war passiert? Die Nachfrage fiel überraschend schwach aus – es war die geringste Beteiligung seit über einem Jahrzehnt. Entsprechend mussten deutlich höhere Renditen geboten werden, um Investoren überhaupt zugreifen zu lassen. Japan ist derzeit in einem Dilemma: Einerseits möchte das Land aus der Deflationsspirale entkommen und seine Geldpolitik normalisieren. Andererseits geht dies zwangsläufig mit einem Anstieg der Marktzinsen einher – was angesichts der enormen Staatsverschuldung des Landes die Zinsausgaben perspektivisch auf ein unhaltbares Niveau steigen lassen und zu erheblichen Turbulenzen an den Kapitalmärkten führen könnte. Die jüngsten Verwerfungen am japanischen Anleihemarkt verdeutlichen, dass der geldpolitische Kurs der Bank of Japan zunehmend unerwünschte Nebenwirkungen für die globalen Finanzmärkte entfaltet. Professionelle Anleger sollten auch das Thema genau beobachten.


Über Dr. Eduard Baitinger

Dr. Eduard Baitinger ist seit 2015 Leiter Asset Allocation der FERI AG. Unter der Gesamtverantwortung des CIO der FERI Gruppe, Dr. Marcel V. Lähn, ist Dr. Baitinger für die quantitative Asset Allocation im CIO Office und diverse Publikationen zur Einschätzung der internationalen Finanzmärkte verantwortlich.

Vor seiner Tätigkeit bei FERI war Dr. Baitinger wissenschaftlicher Mitarbeiter an der Universität Bremen und Finanzanalyst bei einem Asset Manager. 2010 schloss er sein Studium an der Universität Bremen, begleitet von einem Auslandsaufenthalt in New York, als Diplom Ökonom ab. 2014 promovierte Eduard Baitinger mit Auszeichnung über neue Ansätze für das quantitative Asset Management. Dr. Baitinger publiziert regelmäßig in akademischen Fachzeitschriften und fungiert als akademischer Gutachter.

Über FERI

Die FERI Gruppe mit Hauptsitz in Bad Homburg wurde 1987 gegründet und hat sich zu einem der führenden Multi Asset-Investmenthäuser im deutschsprachigen Raum entwickelt. Für institutionelle Investoren, Familienvermögen und Stiftungen bietet FERI maßgeschneiderte Lösungen in den Geschäftsfeldern:

Das 2016 gegründete FERI Cognitive Finance Institute agiert innerhalb der FERI Gruppe als strategisches Forschungszentrum und kreative Denkfabrik, mit klarem Fokus auf innovative Analysen und Methodenentwicklung für langfristige Aspekte von Wirtschafts- und Kapitalmarktforschung.

Derzeit betreut FERI zusammen mit MLP ein Vermögen von 63 Mrd. Euro, darunter ca. 18 Mrd. Euro Alternative Investments. Die FERI Gruppe unterhält neben dem Hauptsitz in Bad Homburg weitere Standorte in Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Luxemburg, Wien und Zürich.



Pressekontakt

Marcel Renné

Vorsitzender des Vorstandes & CEO

Rathausplatz 8-10

61348 Bad Homburg

Dr. Eduard Baitinger